Gündem

USDTRY analizi

DolarTL’de Yılsonu 9 TL’nin Altı Mümkün…

Haziran ayında 8,80 seviyelerini test eden DolarTL’de Temmuz ve Ağustos aylarında ağırlık olarak geri çekilmeleri izledik. Özellikle aynı dönemlerde emsal ülke para birimlerine kıyasladığımızda da TL’nin iyi performansı dikkat çekti. TL tarafında yaşanan değerlenmede turizm gelirlerinin yanı sıra reel faiz oranının etkili olduğunu ifade edebiliriz. Politika faizinin yüzde 19 olduğu bir ortamda, her ne kadar son dönem gelen enflasyon verisiyle reel faiz oranı sıfıra yaklaşmış olsa da EM’ler arasında Endonezya dışındaki birçok ülkede reel faiz oranlarının negatif bölgede olduğu görülmekte. Dolayısıyla benzer ülkeler ile kıyaslandığında Türkiye’de reel faizlerin görece yukarıda olması TL varlıklar açısından bir avantaj sağlamakta. Diğer yandan TL için iki önemli risk faktörü olarak görülen FED’in sıkılaştırma adımları ve enflasyon açısından da son yaşanan gelişmelerin TL lehine olduğu görülmekte. FED başkanı Powell’ın bu yılın sonuna kadar varlık alımlarının azaltımına başlanması konusundaki vurgusunun yanı sıra, piyasa beklentisine paralel güvercin tondaki açıklamalarının devam etmesi bu açıdan önemliydi. Ek olarak Powell’ın, varlık alımlarının azaltılmasının faiz artırımının zamanlaması için bir sinyal olmadığı ifadesi dolara hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında değer kaybettirirken TL’de de beklentileri olumlu etkiledi. Enflasyon tarafında ise geçtiğimiz yılın Ekim ve Kasım aylarında yüzde 2’nin üzerinde gelen aylık enflasyonun bu yılın son çeyreğinde baz etkisiyle yıllık enflasyonda geri çekilmeye katkı sağlaması beklentisi TL üzerindeki baskıyı azaltan bir başka faktör.

Bu kapsamda değerlendirdiğimizde DolarTL kuru için 2021 yılsonu beklentimiz 8,9432 şeklindedir.

Önümüzdeki süreçte, artan aşılamaya paralel ekonomik normalleşmenin artması, cari açık ve diğer makroekonomik göstergelerde iyileşmenin devam etmesi TL varlıklar için olumlu gelişmeler olarak yakından izlenmeye devam edilecek.

Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu